Aktien schwanken, Dollar und Gold steigen: Händler wägen US-Zinsen und Wahl ab

Die Goldpreise erreichten am Mittwoch ein Rekordhoch, während der Dollar erneut anstieg und Druck auf den Yen und den Euro ausübte. Zeitgleich legten die asiatischen Aktien leicht zu, da Investoren sich vor der mit Spannung erwarteten US-Wahl mit größeren Wetten zurückhielten.

Die sich ändernden Erwartungen bezüglich der Geschwindigkeit und des Umfangs, in dem die US-Notenbank (Fed) die Zinsen senken könnte, haben ebenfalls die Risikobereitschaft gedämpft. Händler rechnen nun damit, dass die Fed vorsichtig vorgehen wird.

Dies hat die Renditen von US-Staatsanleihen auf ein Drei-Monats-Hoch getrieben und den Dollar gegenüber dem Euro, dem britischen Pfund und dem Yen auf mehrmonatige Höchststände gebracht. Der Yen steht wieder bei 150 Yen pro Dollar, was japanische Beamte zu verbalen Warnungen veranlasste.

Der breiteste Index für Asien-Pazifik-Aktien außerhalb Japans, der MSCI (.MIAPJ0000PUS), stieg zuletzt um 0,3 %. Der Nikkei in Tokio (.N225) fiel um 1 % im Vorfeld der japanischen Parlamentswahlen an diesem Wochenende. Chinesische und Hongkonger Aktien legten am Mittwoch zu, unterstützt durch das Versprechen staatlicher Unterstützung für die Wirtschaft, auch wenn das Ausmaß und der Zeitpunkt von Konjunkturmaßnahmen weiterhin unklar bleiben.

Die trübe Stimmung dürfte sich in Europa fortsetzen: Die Eurostoxx-50-Futures lagen 0,08 % im Plus, die DAX-Futures stiegen um 0,11 % und die FTSE-Futures gaben um 0,04 % nach.

George Boubouras, Forschungsleiter bei der in Melbourne ansässigen K2 Asset Management, erklärte, dass die Stärke der US-Wirtschaft und die anhaltenden fiskalischen Ausgaben darauf hindeuten, dass der Lockerungszyklus der Fed nur flach verlaufen wird. „Der Markt hat zu viel Lockerung eingepreist. Dies wird nun korrigiert, was den Dollar stützt. Hinzu kommt die Möglichkeit eines Wahlsiegs von Donald Trump, der ebenfalls den Dollar unterstützen und eine weitere Steilung der Zinskurve bewirken würde“, sagte Boubouras.

Die Aussicht auf eine Präsidentschaft von Donald Trump rückt für Investoren in den Fokus. Trumps Politik, darunter Zölle und Beschränkungen für illegale Einwanderung, könnte die Inflation anheizen. Dies wiederum stützt den Dollar, da erwartet wird, dass die US-Zinsen länger hoch bleiben könnten als ursprünglich angenommen.

Trumps Chancen, Vizepräsidentin Kamala Harris, die Kandidatin der Demokraten, zu schlagen, haben auf Wettplattformen zuletzt zugenommen, auch wenn Umfragen zeigen, dass das Rennen um das Weiße Haus weiterhin äußerst knapp ist.

Mit weniger als zwei Wochen bis zur Wahl am 5. November bereiten sich die Anleger auf Marktschwankungen vor. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen lag in den asiatischen Handelsstunden bei 4,234 %, dem höchsten Stand seit drei Monaten.

„Der Ausverkauf von Staatsanleihen hat sich diese Woche verschärft, da die Märkte erkennen, dass die Fed das Risiko eingeht, die Inflation wieder anzufachen, wenn sie in einer starken Wirtschaft die Zinsen senkt“, erklärte Prashant Newnaha, leitender Zinsstratege für den asiatisch-pazifischen Raum bei TD Securities. „Die verbesserten Wahlchancen von Trump dämpfen ebenfalls die Markterwartungen, dass die Fed bis 2025 weiter lockern wird. Es ist nicht auszuschließen, dass die Fed im nächsten Jahr für sechs Monate pausiert.“

Der Markt preist derzeit Zinssenkungen von 41 Basispunkten (bps) für das laufende Jahr ein, und weitere 100 bps sind für das kommende Jahr erwartet. Händler rechnen damit, dass die Fed die Zinsen nächsten Monat um 25 bps senken wird, nachdem sie ihre Wetten auf eine größere Senkung aufgrund starker Wirtschaftsdaten zurückgeschraubt haben. Die Fed hatte ihren Lockerungszyklus im September mit einer Zinssenkung um 50 bps eingeleitet.

Die Erwartung eines moderaten Zinssenkungstempos durch die Fed hat den Dollar in den letzten Wochen gestützt. Der Dollar-Index, der den US-Dollar gegenüber sechs Konkurrenten misst, erreichte mit 104,17 den höchsten Stand seit dem 2. August.

Der Yen fiel auf ein Drei-Monats-Tief von 152,28 Yen pro Dollar, während der Euro mit 1,0792 Dollar den niedrigsten Stand seit dem 2. August erreichte.

Bei den Rohstoffen erreichten die Goldpreise ein Rekordhoch von 2.750,9 Dollar, da der Konflikt im Nahen Osten sowie Unsicherheiten über die Fed-Politik und die US-Wahlen die Nachfrage nach sicheren Anlagen anheizen. Brent-Rohöl-Futures fielen um 0,14 % auf 75,93 Dollar pro Barrel, während die West Texas Intermediate (WTI)-Futures um 0,18 % auf 71,61 Dollar pro Barrel zurückgingen, nachdem sie im Laufe der Woche stark gestiegen waren